Важным шагом по защите прав миноритарных акционеров стало вступление в силу в начале 2006 года Федерального закона от 05.01.2006 № 7-ФЗ внесении изменений в Федеральный закон «Об акционерных обществах» и некоторые другие законодательные акты Российской Федерации», регулирующего процедуру приобретения крупных пакетов акций, а также процедуру вытеснений в случае, если концентрация контроля над компанией превысила 95 процентов.
Федеральным законом определены четыре процедуры :
направление лицом, намеренным публично приобрести более 30 процентов обыкновенных акций и привилегированных акций, предоставляющих право голоса, открытого акционерного общества, добровольного предложения остальным акционерам о продаже принадлежащих им акций;
направление лицом, которое приобрело более 30 процентов обыкновенных акций и привилегированных акций, предоставляющих право голоса, открытого акционерного общества обязательного предложения остальным акционерам, а также владельцам эмиссионных ценных бумаг, конвертируемых в такие акции, о продаже принадлежащих им ценных бумаг;
выкуп лицом, которое приобрело более 95 процентов обыкновенных акций и привилегированных акций, предоставляющих право голоса, открытого акционерного общества, остальных акций и ценных бумаг, конвертируемых в такие акции, у владельцев этих ценных бумаг по их требованию;
выкуп лицом, которое приобрело более 95 процентов обыкновенных акций и привилегированных акций, предоставляющих право голоса, открытого акционерного общества, остальных акций и ценных бумаг, конвертируемых в такие акции, у владельцев этих ценных бумаг по требованию этого лица.
Принятие данного закона позволило существенно укрепить институциональные и правовые основы деятельности акционерных обществ и регулирования рынка ценных бумаг, а также повысить защищенность акционеров в части противоправных посягательств на их права и законные интересы.
В развитие норм закона ФСФР России приказом от 13.07.2006 № 06-76/пз-н утвердила положение о требованиях к порядку совершения отдельных действий в связи с приобретением более 30 процентов акций открытых акционерных обществ. Данное положение регулирует осуществление государственного контроля за приобретением (выкупом) акций и иных эмиссионных ценных бумаг открытого акционерного общества в порядке, предусмотренном главой XI1 «Приобретение более 30 процентов акций открытого общества» Федерального закона «Об акционерных обществах», и устанавливает требования:
а) к порядку представления в федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг:
добровольного предложения о приобретении эмиссионных ценных бумаг открытого акционерного общества, предусмотренного статьей 841 Федерального закона «Об акционерных обществах»;
обязательного предложения о приобретении эмиссионных ценных бумаг открытого акционерного общества, предусмотренного статьей 842 Федерального закона «Об акционерных обществах»;
отчета об итогах принятия добровольного или обязательного предложения;
уведомления о праве требовать выкупа эмиссионных ценных бумаг, предусмотренного статьей 847 Федерального закона «Об акционерных обществах»;
требования о выкупе эмиссионных ценных бумаг, предусмотренного статьей 848 Федерального закона «Об акционерных обществах»;
б) к содержанию отчета об итогах принятия добровольного или обязательного предложения;
в) к порядку раскрытия информации лицом, направляющим добровольное или обязательное предложение, касающееся приобретения эмиссионных ценных бумаг, обращающихся на торгах организаторов торговли на рынке ценных бумаг.
В соответствии с положением государственный контроль за приобретением акций и иных эмиссионных ценных бумаг открытого акционерного общества осуществляется ФСФР России путем:
проверки документов, представляемых согласно положению, на соответствие требованиям Федерального закона «Об акционерных обществах»;
направления предписаний об устранении нарушений Федерального закона «Об акционерных обществах», допущенных при приобретении акций и иных эмиссионных ценных бумаг открытого акционерного общества в порядке, предусмотренном главой XI1 «Приобретение более 30 процентов акций открытого общества» Федерального закона «Об акционерных обществах»;
обращения в арбитражный суд по месту нахождения открытого акционерного общества с иском о приведении соответствующего добровольного или обязательного предложения, уведомления или требования в соответствие с требованиями Федерального закона «Об акционерных обществах».
В целях борьбы с использованием инсайдерской информации и манипулированием на финансовом рынке ФСФР России подготовлен проект федерального закона «О злоупотреблениях на организованных финансовых и товарных рынках», основной идеей и целью которого является совершенствование российского законодательства в сфере регулирования отношений, связанных с использованием инсайдерской информации и манипулированием на финансовых (включая валютный) и товарных рынках путем установления в законодательстве понятия «инсайдерская информация» и введения правового режима ее использования, а также в изменении существующего регулирования манипулирования рынком.
Отсутствие законодательно определенного понятия «инсайдерская информация» и механизмов, предотвращающих ее использование, а также недостатки в существующих определениях признаков манипулирования рынком позволяет широко использовать недобросовестные практики на финансовых и товарных рынках. «…Это причиняет существенный вред интересам граждан и юридических лиц, и интересам общества и экономики в целом, подрывая доверие инвесторов и участников торговли к организованным финансовым и товарным рынкам, ухудшая условия для инвестирования и торговли на них, препятствуя их эффективному развитию и укреплению международной конкурентоспособности. Также отсутствует необходимое правовое регулирование по вопросам манипулирования рынком, поскольку имеющиеся в Федеральном законе «О рынке ценных бумаг» положения, относящиеся к манипулированию ценами на рынке ценных бумаг, не являются достаточными даже для рынка ценных бумаг, они не охватывают всех существующих в настоящее время недобросовестных практик. Кроме того, упомянутые положения не могут распространяться на иные финансовые инструменты, а также на товары, в отношении которых манипулирование остается безнаказанным» .
Для создания необходимой правовой базы, обеспечивающей предотвращение и пресечение нарушений, связанных с использованием инсайдерской информации и манипулированием рынком, законопроектом в законодательство вводятся определения понятий инсайдерской информации, инсайдеров, устанавливаются требования к раскрытию инсайдерской информации, а также требования по ведению списков инсайдеров и предоставлению сведений о совершенных ими сделках, которые являются необходимыми для предотвращения и выявления соответствующих правонарушений в этой сфере; устанавливаются признаки манипулирования рынком, а также полномочия федерального органа исполнительной власти в области финансовых рынков по выявлению и предотвращению правонарушений, связанных с использованием инсайдерской информации и манипулированием рынком, включая право требовать предоставления документов и информации, право проводить проверки, получать объяснения, направлять предписания об устранении нарушений, приостанавливать действие или аннулировать лицензии на осуществление профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг и иной лицензируемой им деятельности.
Важной отличительной особенностью законопроекта является то, что проблему защиты от злоупотреблений инсайдеров и лиц, манипулирующих рынком, он решает комплексно: устанавливаемое им правовое регулирование распространяется в целом на организованный рынок, как финансовый (включая валютный), так и товарный.
Законопроектом устанавливает также комплекс положений, закрепляющих основы механизма контроля за действиями инсайдеров и лиц, манипулирующих рынком. Законопроект устанавливает специальные правовые последствия совершения сделок с нарушением его требований, обеспечивая защиту интересов лиц, являющихся контрагентами инсайдеров, в частности, предусматривает взыскание в доход Российской Федерации с лица, совершившего сделку в нарушение требований закона, суммы незаконно полученной прибыли или убытка, которого этому лицу удалось избежать в связи с совершением такой сделки.
Принятие законопроекта позволит создать систему правовых норм, направленных на предотвращение использования инсайдерской информации и манипулирования рынком, поставив под контроль опасную для общества и экономики в целом деятельность недобросовестных участников рынка. Реализация будущего закона будет способствовать укреплению доверия как отечественных, так и зарубежных инвесторов к российскому организованному финансовому и товарному рынку, обеспечивая его эффективное развитие и возможности конкурировать с развитыми зарубежными рынками, что создаст благоприятные условия для инвестирования и динамичного развития товарооборота.
ФСФР России в целях усиления административной ответственности участников финансового рынка был разработан и представлен в конце 2006 года в Правительство Российской Федерации проект изменений в Кодекс об административных правонарушениях, предусматривающие увеличение штрафов, налагаемых на юридических лиц за правонарушения, совершаемые на финансовом рынке, до 10 тысяч минимальных размеров оплаты труда. Законопроект, с учетом сложившейся по ранее действовавшему законодательству практики наложения административных штрафов за нарушения на рынке ценных бумаг и применения законодательства о рынке ценных бумаг, а также в связи с принятием федеральных законов от 08.08.2001 № 128-ФЗ «О лицензировании отдельных видов деятельности» и от 29.11.2001 № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах», уточняет действующие редакции составов административных правонарушений на рынке ценных бумаг, предусматривая административную ответственность акционерных инвестиционных фондов, управляющих компаний акционерных инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов, специализированных депозитариев акционерных инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов за нарушения требований законодательства
Также законопроектом предусматривается введение в Кодекс Российской Федерации об административных правонарушениях ряда новых составов правонарушений :
- за нарушение требований законодательства о порядке созыва и проведения общих собраний акционеров, участников обществ с ограниченной ответственностью, владельцев инвестиционных паев паевых инвестиционных фондов;
- за манипулирование ценами на рынке ценных бумаг;
- за незаконное использование наименований «инвестиционный фонд» и «паевой инвестиционный фонд» и образованных на их основе словосочетаний;
- за нарушение требований законодательства о хранении документов.
Еще одним принципиальным положением законопроекта является установление годичного срока давности привлечения административной к ответственности за совершение правонарушений в области финансового рынка, а также возможность проведения административного расследования по данным делам ввиду их высокой сложности, а также сложности подбора доказательственной базы.
В настоящее время законопроект находится на рассмотрении в Государственной Думе. Его принятие и вступление в силу ожидается в конце 2007 года.
Помимо этого, согласован с заинтересованными ведомствами и направлен в Правительство Российской Федерации проект федерального закона «О внесении изменений в Уголовный кодекс Российской Федерации и Уголовно-процессуальных кодекс Российской Федерации», устанавливающий уголовную ответственность за ряд наиболее опасных правонарушений, совершаемых на финансовом рынке: воспрепятствование осуществлению или ограничение прав инвесторов, нарушение порядка учета прав на ценные бумаги, манипулирование ценами на рынке ценных бумаг.
Похожие рефераты:
|
Дипломные работы 
